[重贴]别国的通胀与我何干

本文原来于11-04发于mblogger,后因mblogger技术故障丢失,故重发于此。本文将不在mblogger重发。遗憾的是本文在mblogger有过评论,特别是我与haitao兄在评论中的讨论内容已经丢失,这个遗憾现在看来难以弥补。我只能在这里对haitao兄表示抱歉,并再次强调我在本文中讨论的范围仅限于Q币流通的交易市场——因为Q币不能在绝大部分真实交易市场上流通,所以在真实交易市场上,Q币不会对人民币造成任何影响。

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(2006-11-01)

cnBeta报道说《人民银行关注Q币网上交易》,人行的理由是:Q币的发行会冲击人民币的法定货币地位。

经济学理论指出,劣币会驱逐良币(专业术语称之为“格雷欣法则”)。疼讯发行Q币的成本几乎为0,如果大量发行必然导致Q币市场的通货膨胀——此时Q币就会相对于人民币而成为劣币,貌似的确会对人民币造成冲击。


事实上你不可能拿Q币到菜场上去买到哪怕是一根葱(虽然菜贩子乐于在你跟他买菜后送你几根葱),它只能在部分虚拟商品交易中使用,所以即使是Q币市场发生
了严重的通货膨胀,也不会对人民币的实际购买力有任何影响——即使是在虚拟商品交易中(因为Q币贬值的同时除了购买力下降,也必然同时带来Q币对人民币的
“汇率”几乎同样的变化,结果就是人民币在虚拟商品交易中的购买力基本不变)。

可以把Q币市场假想为一个虚拟的“国家”,该“国”货币Q币只能购买该“国”商品,人民币可以通过一个市场化的“汇率”与Q币自由兑换,但Q币不能用于购买“国”外商品——即完全没有进口。但是因为可以通过人民币兑换Q币购买该“国”商品,这就意味着存在出口。


个只有净出口,完全没有进口的国家会发生什么情况?当然是他国货币(对于Q币的情况来说,就是人民币)将源源不断地流入该“国”——其实就是马化疼的腰
包。除非马化疼把这些钱全换成现金收藏在保险柜里,否则不论他把这些钱拿来消费或是投资,最终还是要流入正常的人民币市场,人民币市场的规模不会因为Q币
的存在而扩大或缩小。

所以这个过程对于人民币市场来说,不会造成什么通货膨胀的影响,只会给马化疼带来巨额的利润。


然在Q币市场是存在着巨大的通货膨胀风险的,并且劣币驱逐良币的情况也将在这个市场里发生——如果马化疼过量发行Q币的话。一旦这个市场发生通胀,人们就
会急于把Q币换成人民币收在手里,这个市场上的Q币就会过剩,人民币短缺(即Q币把人民币从市场上驱逐出去了),导致Q币对人民币的“汇率”下跌,最终形
成恶性循环,Q币会一文不值。

Q币与假币有根本的不同在于,假币混在真币中,导致市场流通总货币量的增加,那是会造成通货膨胀的。

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